ステーキングがイーサリアムの経済を悪化させる3つの理由

テイクアウト

  • イーサリアム2.0の背後にある経済モデルの新しい分析は、検証者が開始時に年間報酬で4.6〜10.3%を獲得できることを示唆しています。
  • イーサリアム2.0検証ソフトウェアを実行するためのハードウェアコストは、創業者Vitalik Buterinによる新しい設計提案の結果として増加する可能性があります。
  • それでも、イーサリアム2.0の経済モデルは、インフレ率を1パーセント未満に維持し、バリデーターの報酬スケールを動的に調整します。

イーサリアムが2020年に大幅にアップグレードされると、2番目に大きいブロックチェーンの経済性はどのように変化し始めるのでしょうか?

イーサリアム2.0と呼ばれるイーサリアムの次のメジャーイテレーションは、Proof-of- Stake  (PoS)コンセンサスプロトコルに基づいています。これは、エネルギーを消費する鉱夫とは対照的に、富を賭けているユーザーによってブロックチェーン上のトランザクションが処理および検証されることを意味します。

イーサリアムのPoSネットワーク(検証者として知られている)に出資している人々は、ロックされたイーサで年次利益を獲得することで報われる。現在、バリデーターになるために必要なエーテルの最小量は32 ETHであり、これは約5,200ドルに相当します。

ブルックリンに本拠を置くイーサリアムベンチャースタジオであるConsensysのグローバル製品戦略責任者であるCollin Myers氏は、32 ETHのバリデーターは、イーサリアム2.0ネットワークの立ち上げ時に年率収益で4.6〜10.3%を獲得できると期待しています。 

Myersは、最近のイーサリアム開発者カンファレンスDevconで、ハードウェアと電力のさまざまなコストを考慮して、バリデーターが年間総収益と純収益を計算できるユーザーアプリケーションを構築していると発表しました。

「ETH 2.0計算機は、プロトコル研究者、検証者、愛好家向けに開発されており、イーサリアム2.0ネットワーク経済の透明性と教育を向上させています」と、マイヤーズはDevconプレゼンテーションで述べました  。 彼は、2020年の第1四半期に暫定的に計画されているイーサリアム2.0の立ち上げと連動してWebツールを立ち上げる予定です。 

もちろん、イーサリアム2.0の検証者の報酬に関する現在の数字は決して明確なものではありません。コミュニティはまだアップグレードの設計パラメーターを議論しているからです。

ブロックチェーンおよびAIスタートアップCore Scientificの前CTOであるKristy-Leigh Minehanは、論争の多いイーサリアムマイニングアルゴリズムの変更「ProgPoW」を提案しました

「これらはイーサリアムの研究によって提案された提案ですが、実際にイーサリアム2.0に移行するまで、誰も確実に知りません。彼らは常にそれを常に微調整しています。かなり流動的です。」

マイヤーズは、イーサリアム2.0の設計に関するコミュニティの意見が不可欠であると述べました。

「これは私たちがジャムを続けるトピックです。まだ完成も終了もしていない」と彼は言った。「Vitalik [Buterin]によって提案された新しいものがあり、コミュニティによって受け入れられた場合[物事を変更する]。」 

何が変わるのか

イーサリアムの共同設立者であるVitalik Buterinによる最新の提案の1つでは、イーサリアム2.0の展開の初期段階でミニブロックチェーンまたはシャードの数を 大幅に削減することを提案し  ています。 

Buterin 、1,024個のシャードで完全なネットワークを起動する代わりに、  64個だけ起動することを提案しています。これにより、ネットワーク上のクロスシャード通信が改善されます。 

この提案は、シャードの数を減らすとネットワークの複雑さが軽減されると言う研究者やプロトコル開発者に好評です。 ただし、シャード数の削減は、Ethereum 2.0ネットワークを保護するために必要なバリデーターの数と合計出資額が少なくなることを意味します。 

「シャードの数を減らすには、本質的に他のトレードオフを行う必要があります」とマイヤーズは言い、次のように付け加えました。 

「ネットワーク上で実行されている独立した[バリデーター]の能力を高める必要がありますそれはハードウェアのより高いグレードです。バリデーターとして参加するのは少し費用がかかります。」

これらの警告により、マイヤーズはイーサリアム2.0の経済モデルに関する3つの重要な詳細を強調しました。 

ターゲットを絞った返品

Myersの計算によると、32 ETHをステークするEthereum 2.0のバリデーターは、ネットワークが200万ETHを賭けて立ち上げられると仮定すると、年間利子で10.4%を獲得する可能性があります。 

バリデーターのこの10.4%の目標収益率は、ネットワークに当初想定されていた断片のわずか16分の1であっても変更されることはほとんどありません。ただし、ハードウェアコストを考慮した「ネット発行」(マイヤーズの用語)は、おそらく更新する必要があります。 

起動時に、バリデーターは報酬への出資の5.60%を受け取ることを期待できます。 Ethereum 2.0ソフトウェアを実行するためにより高いグレードのハードウェアが必要で、シャードが64個しかない場合、返品は価値が下がる可能性があります。  

「[純利益]が20%減少すると言う人もいますが、これらの数値は正確ではなく、そのことについてまだ意見を述べていません」とマイヤーズは言いました。  

Ethereum 2.0などのプルーフオブステークブロックチェーンのバリデーターは、プルーフオブワークチェインオブブロックチェーンのマイナーと同様の責任を負います。ブロックチェーン上のこれらのアクターは、トランザクションを処理し、新しいブロックを追加します。  

新しいモデルは、計算から制御に重点を変更します。PoWネットワークには、計算能力などの外部コストがかかります。PoSネットワーク上のアクターの誠実さを保証することは、賭け金などの内部メカニズムです。 

ETHの人々がイーサリアム2.0をより多く利用するほど、そのセキュリティレベルは向上します。Ethereum 2.0のシャードが少ないほど、ネットワーク全体を保護するために必要なバリデーターが少なくなります。 

EthereumスケーラビリティスタートアップSkale LabsのCEO兼創設者であるJack O’Holleranは、この動的な報酬モデルについて次のように述べています。

「高いレベルで、Ethereum 2.0はETHの弾力性だけでなく、需要と供給の問題を解決しようとしています。[Ethereum 2.0について]革新的でインパクトのあるものの1つは、動的な価格設定です。」

群衆のメンタリティ 

Ethereum 2.0のリリース後、Ethereum 2.0ネットワークを保護し、すべてのアクターの誠実さを保証するために  、より多くの検証者が必要になります。 

これは、Phase Zeroと呼ばれる展開の最初の段階では、「ビーコンチェーン」というPoSブロックチェーンが1つしか導入されないためです。 。これらすべての追加のPoSネットワークを保護するために、マイヤーズは、より多くのバリデーターと賭け金がシステムに必要になると述べました。

Ethereum 2.0エコシステムの全体的な賭け金が増えるにつれて、個々のバリデーターの年間報酬が低くなります。Ethereum 2.0の動的な報酬スキームにより、ネットワークのセキュリティに対する支払いが過剰または過少になることはありません。

イーサリアムソフトウェアクライアントParityのCTOであるFredrik Harryssonは、4月にCoinDesk語りました。

「どの程度のETHがステークに閉じ込められているかに応じて、報酬のスライドスケールがあります。非常に少量のステークがロックされているシステムでは、より多くの人々がより多くのETHをステークしてロックし、チェーンのセキュリティを強化することをお勧めします。」

Myersによれば、フェーズ1の目的は、各バリデーターに対する32 ETHでの報酬の発行を 、利息で約7.2%、純利益で2.39%に減らすことです。 

これは、DashやTezosなどの他のステーキングネットワークに匹敵し、毎年5%以上の利子を返します。 

イーサリアム2.0のバリデーターの年間報酬は、賭けられた富の全体量と、 オンラインでトランザクションをアクティブに処理しているバリデーターの合計割合に依存します。 

イーサリアム2.0ネットワーク上の特定の時点で検証者の70%だけがオンラインになっている場合、少なくとも1,024シャードを想定した計算によれば、金利はMyersの推定7.2%から5.81%に低下します。 

「[Ethereum 2.0]は集合報酬制度です。オンラインの人が多いほど、誰もが稼ぐことができます。オンラインが少なければ少ないほど、人々が稼いでいるものは少なくなります」とマイヤーズは言いました。

「これはイーサリアム2.0の設計パラメーターの1つであり、人間レベルで非常に革新的で天才的です。お互いのことを知らない人が集まって一緒になって何かをするように促す」と彼は言った。

ネットワーク発行

1,024個のシャードユニバースで32 ETHを使用するすべてのバリデーターの理想的なシナリオでも、エーテルの全体的なネットワーク発行は、毎年1%の供給増加を超えないように設計されています。これは、時間の経過とともにインフレやコインの購買力の切り下げを防ぐためのものです。 

とはいえ、現在のイーサリアムのメインネット上でのイーサ供給の成長を制御することは、2015年の開始以来、イーサリアムコミュニティの永続的な競合の原因となっています。 

2,100万ビットコインのハードサプライキャップを持つビットコインとは異なり、イーサリアムのエーテルの供給は時間とともに増加し続けます。現在、イーサリアム情報サイトETHHubによると、イーサリアムのインフレ率は約4.5%です。 

イーサリアムのインフレ率は18%と高いものでしたが、ハードフォークと呼ばれる一連のシステム全体のアップグレードにより、開発者が5 ETH /ブロックから起動時に2 ETH /今ブロックします。 

最新の3 ETHから2 ETH への削減は、ブロック報酬を削減するための対立する提案を提示したイーサリアムの利害関係者間の妥協でし。 

イーサリアム2.0では、新しい金融政策は、1%未満の一貫したインフレレベルを保証するように設計されているため、長期的に安定したETHを実現します。 

もちろん、開発者がハードフォークを実行すると、これらのメトリックはすべて改訂の対象となります。 

「このシステムの初期の頃、私たちはハードフォークをするつもりです。これは、古いアイデアをつぶし、新しいアイデアを革新していることを意味するため、健全です」とマイヤーズ氏は言います。 「ハードフォークすればするほど、健康になるということです。」  

参考資料:https://www.coindesk.com/3-ways-staking-will-upend-the-economics-of-ethereum 

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